Раньше мировой нефтяной рынок опасался, что возглавляемая Саудовской Аравией ОПЕК будет понемногу корректировать объемы поставок, чтобы повысить цены. Это беспокойство кажется странным: масштабы сокращения мирового потребления из-за пандемии коронавируса могут равняться объему добычи всего картеля.
Саудовская Аравия пообещала наращивать экспорт в ходе ценовой войны, но обвал спроса вынудит других производителей, как внутри, так и за пределами ОПЕК, отказаться от убыточных поставок.
Спрос сейчас снизился почти на четверть, или примерно на 25 млн баррелей в день. Это близко к тому, что страны ОПЕК производят каждый день. Или, например, если бы США, Мексика и Канада внезапно вообще перестали потреблять нефть. По словам аналитиков, хранилища скоро будут переполнены, если только отрасль не найдет способ сократить объем производства до рекордного максимума.
В воскресенье вечером стоимость американской эталонной нефти West Texas Intermediate опустилась ниже $20 за баррель до 18-летнего минимума, что примерно на 70% меньше, чем в начале года. Некоторые эксперты прогнозируют, что мере заполнения трубопроводов и резервуаров стоимость может обвалиться до однозначных цифр.
«При профиците более 20 млн баррелей в день мы быстро столкнемся с инфраструктурными проблемами, — заявил Матиос Ригас, глава европейской энергетической компании Energean. Если стоимость нефти опустится ниже $20 долларов, многие компании остановят производство».
Удастся ли восстановить добычу
Некоторые производители обанкротятся, а более устойчивым компаниям придется решать, стоит ли принимать радикальные и дорогостоящие меры: закрывать скважины, которые сейчас работают в убыток, рискуя повредить пласты.
Другие воздержатся от этого, но могут сократить объем добычи. Это позволило бы восстановить давление в обычных нефтяных скважинах в долгосрочной перспективе.
По прогнозам консалтинговой компании Energy Aspects, в этом году мировая добыча нефти упадет на 200000 баррелей в сутки — первое падение на годовой основе с 2009 года, а в 2021 году на 1,8 млн баррелей в сутки. То есть, несмотря на ожидания, Саудовская Аравия, Россия и другие страны, ведущие войну за долю рынка, добавят на рынок еще около 4 млн баррелей в сутки, что позволит получить некоторое представление о том, насколько должны будут сократить поставки другие нефтедобывающие страны.
В Goldman Sachs заявили, что добыча сократится до 900000 баррелей в сутки, «причем реальные цифры, вероятно, окажутся еще выше и будут увеличиваться с каждым часом». В целом спад может привести к сокращению производственных мощностей на 5 млн баррелей в сутки, говорится в сообщении банка.
Убытки, связанные с поставками, будут распределяться неравномерно. Добыча рядом с портами меньше пострадает от ценового шока, считают аналитики. Норвежская компания Equinor даже заявляет, что плановые объемы добычи на ее морском месторождении Свердруп в Северном море будут превышены в конце этого года.
Эндрю Льюис, руководитель отдела разведки и добычи компании Vitol, отметил, что многие компании хотели бы избежать полного останова добычи, но даже небольшие сокращения могут быть обусловлены политическими решениями с участием стран нахождения, которые зависят от компенсации за право разработки.
«Правительства будут вовлечены в эти решения, — заявил Льюис. Когда потребуется возобновить производство, это не удастся сделать сразу же».
Североамериканские производители сильно пострадают
Береговые объекты в Северной Америке несут больше убытки.
Добыча сланца в США предполагает постоянное бурение тысяч скважин в год и быстро реагирует на изменение цен. По данным компании Baker Hughes, производители уже сократили расходы в этом году на 30-50%, а количество буровых вышек сократилось на прошлой неделе на 40 шт. — до 624.
«На самом деле никто не может зарабатывать деньги при цене ниже $35 за баррель», — отметил Франсиско Бланш из Bank of America, говоря о крупнейших производителей сланцевой нефти на континенте.
В понедельник нефть продавалась в Мидленде, штат Техас, всего за $7 за баррель, что значительно ниже стандарта. Операторы трубопроводов попросили производителей сократить отгрузки, чтобы избежать переполнения трубопроводов и резервуаров для хранения.
Консалтинговая компания Rystad Energy заявила, что при нынешних ценах плановые работы будут отменены на тысячах скважин. Производство в США может упасть почти на 4 млн баррелей в сутки к концу 2021 года по сравнению с рекордным показателем выше 13 млн баррелей в сутки в прошлом месяце.
А по данным консалтинговой компании Wood Mackenzie, пострадает и добыча тяжелой нефти в таких странах, как Венесуэла и Мексика, а также на нефтяных песках Канады. Чтобы получить доход при добыче чуть менее 3 млн баррелей в сутки в Канаде нужны цены на уровне $25 или выше, заявил Фрейзер Маккей, руководитель отдела исследований в области добычи Wood Mackenzie.
Как отмечает Морган Кван, аналитик консалтинговой компании RS Energy Group в Калгари, местный эталон, добываемый в нефтяных песках Альберты, продавался примерно по $5 за баррель, а производители сократили бюджет капиталовложений на $4 млрд.
Крупный канадский производитель Suncor Energy объявил на прошлой неделе, что отложит возобновление одного проекта и сократит добычу на другом объекте, уменьшив прогнозируемую добычу на нефтеносных песках в этом году примерно на 30000 б/с.
Кван считает, что другим производителям придется решить, что будет дешевле: добыча в убыток или закрытие проектов.
Некоторые аналитики предупреждают, что закрытие производства может усилить ценовую волатильность в будущем, если не удастся полностью восстановить добычу.
«Сегодняшний ущерб подразумевает снижение добычи в будущем, — считает Бьярне Шильдроп из банка SEB, — после того как Covid-19 останется позади».
Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Financial Times
